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Seleccione la acción combinando las pantallas técnicas y fundamentales

Los comerciantes a corto plazo tienden a concentrar en patrones técnicos de la carta, y los inversionistas de largo plazo tienden a prestar mucho más atención a los fundamentales de la compañía. Sin embargo, ambos tipos de participante del mercado deben utilizar una combinación de los dos acercamientos para una mejor sincronización y mayores vueltas. El patrón técnico de la disposición puede ofrecer una cierta garantía que un movimiento ascendente es probable pronto. Una o más buenas medidas fundamentales pueden ofrecer una cierta garantía que si la acción comienza a levantarse a un precio alto más, su subida es probable ser una tendencia de la significación.

Antes de que miremos el método común de la selección, una pequeña nota sobre los méritos relativos del análisis fundamental y técnico pudo realzar la comprensión de algunos lectores. Las consideraciones fundamentales son las más importantes para los sostenedores de largo plazo de una acción. Una acción puede ganar el 10% o más durante un período anual. Ese movimiento será conducido probablemente por los fundamentales de la compañía. Sin embargo, pues los tiempos de espera se acortan, tiende a ser más aleatoriedad (ruido) en el comportamiento común. Las fuerzas a corto plazo en el trabajo en el ambiente (guerras que explotan al exterior, acusaciones, amenazas del terrorista, reuniones y decisiones de Fed, etc.) hacen a inversionistas ser referidas cerca de una cosa y entonces otra. Es decir, el comportamiento común llega a ser menos dependiente en fundamentales y más dependiente en cambios a corto plazo y tiende en psicología y humor del inversionista. Por lo tanto, en la manera a hacer una vuelta de el 10% por el año, una acción puede pasar durante varios ciclos en los cuales haga pivotar arriba y abajo del 15% o más.

Los avisos de una naturaleza fundamental (ventas de las ganancias, vuelta en equidad, desarrollo de productos, y así sucesivamente) pueden hacer una acción clavar hacia arriba o hacia abajo. Los fundamentales pueden también hacer una estructura de los precios de acción tener un diagonal ascendente. Sin embargo, los fundamentales tienen generalmente menos influencia en el comportamiento a corto plazo de la acción que hacen en tendencias de largo plazo. Ése es porqué el análisis técnico es tan importante en mercados volátiles. Los indicadores técnicos son extremadamente útiles en la sincronización y el análisis de a corto plazo así como momentos cruciales de largo plazo y en el cálculo de la probabilidad de la resistencia de la tendencia. El análisis fundamental es más útil para las consideraciones de largo plazo del pensamiento y de la valuación. Los fundamentales dan a inversionistas la resistencia psicologica necesaria celebrar giros numerosos directos de largo plazo de una posición. Sin embargo, la manera los pesos y los valores del mercado que los fundamentales de una compañía pueden cambiar, incluso si sigue habiendo los fundamentales sin cambiar. Tales cambios pueden hacerlo imprudente continuar llevando a cabo una seguridad que mueva el exterior el “sobre de la probabilidad” de su patrón de comportamiento. Sin embargo, incluso en un mercado volátil donde está probable una posición ser llevada a cabo menos de 4 meses, es mejor invertir en una acción apoyada por buenos fundamentales que en uno que no sea. Los buenos fundamentales deben dar a una acción un diagonal de largo plazo positivo, y éste puede realzar muy bien el comportamiento a corto plazo de la acción. Cuando los fundamentos son escasos, dudosos, o inasequibles, los comerciantes pueden utilizar la tendencia de largo plazo de la acción como contexto para el comportamiento a corto plazo e intermediate-term de la acción.

La metodología común de la selección ilustrada aquí podía ser ejecutada usando los gráficos diarios o la línea del valor como referencia de la valuación. Consideramos la línea del valor ser el mejor de éstos para nuestro propósito porque tenemos gusto de utilizar las estimaciones basadas en los 6 meses pasados combinados con las estimaciones de ganancias para los 6 meses próximos. Creemos que tales estimaciones son lejos más exactas que las que anticipen un año completo, y que son más relevantes que ésos basados en los resultados del año pasado. La línea del valor proporciona los datos basados en aproximadamente 6 meses más allá y estimaciones por 6 meses de futuro, pero usted debe poner los datos juntos y computar los cocientes. Por esa razón, preferimos utilizar el estimador. Combina datos a partir aproximadamente de los 6 meses pasados con las proyecciones del analista para que los 6 meses próximos deriven sus medidas de la valuación, incluyendo sus cocientes del PE y de la CLAVIJA. Con el fin de ejecutar de esta estrategia, es una herramienta lejos más eficiente que gráficos diarios o línea del valor, pero usted debe utilizar la referencia que trabaja mejor para usted (haga una búsqueda de Google en ninguno de estos para más información). Utilice cualquier publicación que trabaje bien para usted. En la ejecución de la estrategia, prefiero ver por lo menos una medida del valor que parezca buena. Por ejemplo, al repasar las listas generadas en el estimador (éstas son listas de acción alineada en el 10% superior para cada medida de la valuación), encuentro generalmente a un número de candidatos interesantes que entonces necesiten ser defendidos para su atracción técnica. Por ejemplo, nuestros comerciantes de stockdisciplines.com TZ exploran los patrones de la carta de la más de 40 acción con el cociente más bajo del PE enumerado en el estimador. Utilizan la lista de acción que sea la más deprimida debajo de su valor justo histórico, de la acción con el cociente más bajo del PE, de la acción con el cociente más bajo de la CLAVIJA, y de la acción que tiene la valuación compuesta lo más arriba posible alineada (una medida que combina varias otras medidas). Todas estas medidas se basan en los datos anuales que combinan aproximadamente los 6 meses pasados alcanzados realmente con las estimaciones del analista por cerca de 6 meses a continuación.

Exploran las cartas de esta acción que busca los patrones técnicos conocidos como “disposiciones” porque estas configuraciones preceden generalmente una continuación del movimiento del precio de la parte superior. Incluyen los boquetes disidentes, patrones ascendentes del triángulo con un desbloqueo de la parte superior, disminuyendo patrones de la bandera con un desbloqueo de la parte superior, los apretones de la venda de Bollinger con una penetración superior de la venda, una “despedida” apagado de una media móvil rápidamente de levantamiento de 50 días, y así sucesivamente. Buscan oleadas del volumen con ninguno de estos patrones de la disposición.

El patrón técnico es muy útil en la sincronización de compras y de ventas. Si los fundamentales son buenos pero el patrón técnico no es atractivo, la acción no se compra. Aunque la acción puede ser una gran compra desde un punto de vista de la valuación, no es desde un punto de vista de la sincronización. No queremos perder tiempo en la gran acción que no está en el movimiento. En otras ocasiones el patrón puede ser atractivo, pero no compraremos a menos que los fundamentales tengan algo positivo ofrecer. Déjeme ilustrar el razonamiento detrás del proceso de decisión por el uso de un ejemplo. Contemporáneamente quise comprar Apple porque la configuración técnica de la carta parecía muy buena. Había formado se sabe qué como una “taza sin una manija” y ella explotó sobre el borde de la “taza” en 8/12/05 con el volumen pesado. Entonces tenía el sell-off normal del profit-taking (con el volumen decreciente) que sigue tales movimientos. Recurrió a ayuda en 45 (que almacenaron y después condujeron la acción ascendente otra vez). Ése es cuando compré. La despedida apagado de la ayuda era mi señal del disparador. Sin embargo, debido a la industria que estaba adentro, yo fue determinado no comprar a menos que hubiera una cierta razón fundamental (con excepción de la razón técnica descrita arriba) que podría sostener una tendencia al alza. El estimador demostró que podría levantarse 18.7% antes de que alcanzara su valor justo histórico. Es decir, basado en cómo el mercado ha valorado los financier0es (ganancias, etc) de la compañía en el pasado, y basado en estimaciones delanteras de seis meses actuales del analista, la acción podría levantarse 18.7% antes de alcanzar lo que el mercado considerado ser su “valor justo.” También, el estimador exhibió una demostración de la estrella que se levantaba la acción más rápidamente el de cincuenta por ciento de toda la acción de levantamiento. La mayor parte de los otros modelos de la valuación en nuestra referencia dieron una actuación pobre para Apple, y su graduación total de la valuación estaba solamente en el 41.o porcentaje. Sin embargo, el PE-cociente concerniente a la compañía proyectada tarifa de crecimiento de 3 a 5 ganancias del año dio un cociente de la CLAVIJA de solamente .6. Una lectura de 1.0 generalmente medios “tasada bastante,” pero 1.5 es quizás una lectura “bastante tasada” más apropiada para las compañías de la tecnología. Una lectura de .6 sugirió que Apple fuera un negocio concerniente a su tarifa de crecimiento de las ganancias. Lo único que quise era una buena lectura fundamental para justificar una compra. Apple me dio dos, así que lo compré. La acción subió posteriormente de una cotización al cierre de $46.89 en 8/31/05 a una cotización al cierre de $85.58 en 1/13/06.

Tenía una combinación de una buena disposición técnica y de dos métricas atractivas de una naturaleza fundamental. El patrón técnico demostró solamente que la sincronización correcta para una compra. Los comerciantes a corto plazo tienden a comprar una acción que tenga una buena disposición y que ha comenzado a moverse desde esa disposición según lo anticipado. Esto crea una oleada del ímpetu que atraiga otras. Los inversionistas de una persuasión fundamental notan la acción y la invierten en ella debido a los fundamentales. Los fundamentales son lo que permitida la acción para sostener su “vuelo” a una valuación mucho más alta. Si los fundamentales no estuvieran allí, la acción habría disminuido probablemente poco después de su oleada inicial. Eso sería suficiente para los comerciantes muy a corto plazo, pero los que están buscando un movimiento más continuo deben incluir fundamentales oportunos en sus requisitos de filtración.

Sobre el autor

El Dr. Winton Felt tiene revisiones de mercado, las alarmas comunes, las clases particulares libres, las estrategias, la herramienta de la parar-pérdida, señales, precio y oleadas del volumen, explorador común, disposiciones, herramientas de la lista del reloj, los 50 más fuertes ETFs en su Web site. Las revisiones de mercado en las alarmas de http://www.stockdisciplines.com/market-review en la información del Acción-Explorador de http://www.stockdisciplines.com/alerts están también disponibles.