Diez Por Diez: ¿Qué futuro para los precios del petróleo?
Crisis financiera Asia barrida y otras partes del mundo en 1998, trayendo un extremo - como resultó solamente temporalmente - a un período de la gran extensión económica.
La demanda de aceite cayó empinado en cuál había sido las regiones económicas más vibrantes del mundo. El resultado era el aceite $10. Cuando esto sucedió en 1998 fijó de un período sin precedente de la consolidación dentro de la industria de petróleo para hacer frente se esperaba que a qué fuera un período largo de los precios del petróleo bajos.
Las compañías downsized; la gente dejó la industria; servicios y capacidad de desarrollar los nuevos yacimientos de petróleo contraídos. Los planes de la inversión fueron dirigidos por una expectativa del aceite $20 - $30 fueron vistos como poco realistas y, incluso si sucedió, insostenibles. El mundo era inundado en aceite barato - o así que entonces se parecía.
Lentamente, las opiniones y las condiciones de mercado cambiaron. Después de golpear $30 de 2000, los precios del petróleo cayeron durante la recesión de 2001. Entonces en 2003, la economía global sacó en un funcionamiento de cinco años de la extensión extraordinaria.
El auge de China condujo a un déficit de la producción eléctrica - un déficit compensado quemándose más aceite. En demanda de aceite global 2004 saltó 3 millones de barriles por el día (mbd) - la subida más grande de varias décadas. Como los precios del petróleo color de rosa, el auge económico se separaron a el Oriente Medio, a Rusia y a otros exportadores importantes.
El crecimiento excepcional de la demanda chispeó la subida del precio del petróleo, pero una serie de interrupciones de fuente en Iraq, Venezuela, Nigeria y el golfo de ESTADOS UNIDOS qué Cambridge investigación en materias energéticas de México - asocia llamadas la "interrupción agregada" - creó un equilibrio incluso más apretado entre la demanda y la fuente.
Los precios del petróleo también condujeron a la demanda de aumento para la gente y el equipo necesitados para encontrar y para desarrollar nuevas reservas del aceite. Una industria que había sido que encoge no podría conseguir repentinamente aparejos y las naves que perforaban y tenía apuro el encontrar de bastante personal experto.
El coste de desarrollar un nuevo yacimiento de petróleo casi dobló entre 2004 y 2007. El aceite se tasa en dólares, y un dólar de debilitamiento también empujó los precios del petróleo más arriba - particularmente evidentes en la subida escarpada del aceite con el comienzo de la crisis del crédito en agosto, de alrededor $70 por barril a $90-$100.
En los últimos años 90, la idea del aceite $100 - o aún el aceite $80 - se habría parecido absurdo. Los precios para los contratos de futuros anticuados largos del aceite asomaron en las adolescencias y el $20s bajo.
Hoy, $20 se parece pintorescos, si no ridículo. Para ser seguros, muchas de las dificultades políticas y de la mano de obra que obligan actualmente crecimiento de la fuente no desaparecerán durante la noche. También, el deseo para estándares vivos más altos en China, la India, el Oriente Medio, Rusia y a otra parte seguirá siendo tan fuerte como estaba en los Estados Unidos, la Europa y el Japón en los años después de la Segunda Guerra Mundial. Estándares vivos más altos significan una esperanza de vida más larga, una mortalidad infantil más baja - y consumo de una energía más alta.
Pero apenas cuando el futuro se parece pre-pre-ordained en el mercado de aceite, la lata inesperada revela. Hizo en la década que seguía 1998, apenas pues tenía varias veces desde 1970. Este año será la prueba más tiesa con todo para la nueva era del precio del petróleo que amaneció hace varios años. El desarrollo económico es el solo determinante más importante del crecimiento de la demanda de aceite - y el curso de la economía global en 2008 es cargado con se preocupa.
La innovación financiera y el globalization de seguridades ayudaron a lubricar las ruedas de la economía mundial durante una extensión extraordinaria, pero también crearon los riesgos que - y todavía no esté - no eran entendidos completamente. ¿La fusión de la hipoteca del subprime de ESTADOS UNIDOS es el ejemplo más actual del riesgo entendido mal, pero es él dura?
Los precios del petróleo pueden seguir siendo altos durante un descenso económico. En los años 80 tempranos, que era el período más débil del desarrollo económico desde la gran depresión, los precios del petróleo estaban en los niveles muy altos - topping hacia fuera en abril de el an o 80 en $99.04 por barril en dólares de hoy.
La guerra de Ira'n-Iraq y la pérdida acompañante de fuente eran el conductor primero para los precios altos elevados. Pero eventual, la economía y la demanda cogen para arriba - el derrumbamiento del precio del petróleo 1986 era debido a una declinación del multi-año en demanda de aceite.
Este año, apenas como económico se preocupa comenzó a montar, los precios del petróleo tocados que nuevo colmo de registro de $100 por barril. Aunque los precios del petróleo son solamente un factor que afecta la economía global, son significativo. Porque la economía mundial tomó $70 por barril en paso grande no significa que absorbería fácilmente $100.
Si los precios asomaran en el mid-90s y una gama más alta por seis meses o más, comenzarían a tener un impacto similar en la economía global como los precios altos elevados de los años 80 tempranos.
Los precios del petróleo están fluctuando en línea con las señales económicas más últimas - hacia arriba y hacia abajo. Esto continuará hasta que una vista más clara del desarrollo económico materializa. Es difícil ver los años del auge de 2003-07 que continúa sin la interrupción.
En el mismo tiempo, salvo un descenso económico muy agudo, es probable que los precios del petróleo eviten un derrumbamiento. De hecho, un precio sobre $80, en promedio, aparece ser el caso bajo para 2008. Pero la incertidumbre económica global ahora está más arriba que en cualquier momento puesto que el auge actual comenzó. Apenas cuando el futuro del mercado de aceite se parece claro, ésa es la época de preguntarlo.
Sobre el autor
Daniel Yergin, presidente de CERA, recibió el premio de Pulitzer para "el premio: La búsqueda épica para el aceite, dinero y energía "y la concesión de la energía de Estados Unidos para los logros de por vida en energía y la promoción de la comprensión internacional. Vist CERA.
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