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El fundamental contra el técnico en las decisiones comunes de la compra y de la venta

Las señales técnicas positivas tienden a preceder buenos informes financieros de una compañía. Es decir, los patrones técnicos preceden y anticipan los informes fundamentales. Los patrones del precio de las acciones reflejan la compra y la venta de toda la gente que tiene conocimiento íntimo sobre la compañía. El resto del mundo de la inversión crea el ruido en el comportamiento común que acompaña el patrón creado por ésos con conocimiento. Ése es porqué las estrategias de la venta basadas en fundamentales son demasiado lentas en un mercado volátil.

Antes de que el desplome en 2000, muchos encargados de inversión hubiera confiado en “fundamentales” para decirles cuándo vender. Sin embargo, como el desplome del mercado se acercó era a menudo el caso que para el momento en que la compañía anunciara que las ganancias iban a ser “suaves,” la acción había disminuido ya. Las estrategias de la venta basadas en los fundamentales (ganancias, flujo de liquidez, reserva de orden, etc.) resultaron ser mucho también “inactivas” en lo referente a la acción del mercado y en comparación con las señales de la venta basadas en análisis técnico (volumen y las estructuras de los precios de la acción). El problema fue compuesto por el hecho de que los analistas estaban a menudo lejos de exacto en sus pronósticos con respecto a las perspectivas financieras de compañías. Algunos de los defectos del análisis fundamental son tratados por análisis técnico.

El análisis técnico ofrece a sus autores la oportunidad de la respuesta en “tiempo real” al comportamiento de una acción. Los técnicos no tienen que esperar el informe trimestral siguiente de la compañía. Es decir los técnicos pueden responder rápidamente a cuál está (comportamiento común actual) algo que la espera para ver si qué debe ser (las proyecciones de los analistas fundamentales) sucede realmente (si la compañía genera realmente las ganancias esperadas por los analistas). Cada compañía tiene acoplamientos con los surtidores, los competidores, los oficiales, y los empleados. Éstos alternadamente tienen familias y amigos. Muchas de esta gente son inversionistas. Hay también inversionistas, pensadores, reporteros, y otros exteriores que son vigilantes de esta gente y de sus compañías. El conocimiento total de toda esta gente se refleja en el comportamiento común. El efecto acumulativo de toda la actividad de la compra y de venta de esta gente, y de los que miren a esta gente, define las regiones de oferta y de demanda (resistencia y ayuda) evidentes en la actividad del mercado de la acción y por lo tanto en los patrones evidentes en el comportamiento de la acción.

Ése es porqué el comportamiento común precede a menudo el aviso de una compañía sobre funcionamiento de ganancias durante el último trimestre. Los surtidores de una compañía saben si esa compañía ha sido cada vez mayor o de disminución de las órdenes para las fuentes, equipo, o apoye necesario para producir productos o para entregar servicios (la gente asociada a estos surtidores y a sus amigos compra y vende la acción). Los competidores de una compañía saben quién está ejerciendo el tirón más fuerte en clientes (la gente se asoció a estos competidores y sus amigos compran y venden la acción). Los miembros de familia de empleados y de todos sus amigos también tienen una “sensación general” para como de bien una compañía está haciendo incluso sin el uso de la “información de iniciado” (esta gente y sus amigos también compran y venden la acción). La suma total de todo este “conocimiento” se refleja en el comportamiento común mucho más rápidamente que los analistas pueden conseguir su informe trimestral siguiente escrito y publicado. Estadístico, sus acciones combinadas reducen “ruido” (el “ruido” es creado por las acciones del mal informado) y aumentan orden o el “patrón” en el comportamiento común.

Después de que el desplome del mercado, los encargados de lista y los estrategas pasados proclamaran que la vieja filosofía de la “compra y del asimiento” de la inversión es no más viable. Dijeron, “el mercado es simplemente demasiado volátil para ése bueno de acercamiento. Incluso las compañías establecidas pueden arruinarse. Las malas noticias más leves pueden hacer una acción caer a plomo.” Últimamente, algunos encargados están invirtiendo de nuevo con el intento anterior de llevar a cabo todas las posiciones por varios años (aunque algunos dicen que venderán si el cambio de los fundamentales). Es como si no hayan aprendido nada de su experiencia reciente. Tal actitud tiende a trabar un inversionista o a un consejero en un patrón de pensar que todas las pérdidas son solamente temporales, y todo será cinco años finos de ahora en adelante de todos modos.

El problema con esta mentalidad es que reduce vigilancia. ¿Por qué la incomodidad mirar una lista de cerca o aún a pensar en estrategia publica si todo se resuelve a largo plazo? ¿Cuáles son estos consejeros que son pagados hacer? Sabemos de la experiencia anterior que todo puede no resultar muy bien en cinco años. Podemos recitar una lista muy larga de acción que ha caído sobre el 60% de cuál él era hace cinco años y todavía no ha venido cerca de la recuperación (nombré realmente a un número de estas compañías en otro artículo). Muchas de esta acción existen o son no más virtualmente sin valor ahora.

El punto es que toda esta acción parecía buena a muchos de los analistas que estudiaron los fundamentales de estos negocios. Había, después de todo, algunos analistas honestos que ensamblaron los deshonestos en en varias ocasiones la recomendación de su compra y que dieron informes que brillaban intensamente sobre sus perspectivas. Esta acción fue importunada como grandes inversiones en los precios que demostraron más adelante ser mucho demasiado altos (ella no parecía particularmente alta en ese entonces porque ella había sido mucho más alta antes que). Sin embargo, algunos de los analistas que estudiaron a estas compañías creyeron realmente que eran selecciones muy buenas. Guardaron el recomendar de esta acción aunque guardaron el caerse. ¿Por qué? Hicieron tan porque concluyeron que esta acción debe pasar a ALTO. Los técnicos que estudian el precio, volumen, y los otros patrones de comportamiento comunes, por una parte, vendieron cuando sus parar-pérdidas fueron accionadas o cuando es técnico venda las señales fueron colocados. No sostuvieron con sí mismos que esta acción debe pasar a ALTO. Actuaban en cuál estaba, no en lo que debe ser. Eran los elegantes.

Sí, un cierto día esta acción puede recuperarse. Sin embargo, un inversionista que se expulsó de estas situaciones habría podido acumular beneficios durante los años siguientes algo que mirando su declinación de la acción o esperando una recuperación un cierto día. Los que cuelgan simplemente encendido con “grueso y enrarecen” son los jugadores verdaderos. Contrario a sus propias opiniones de sí mismos, no son realmente inversionistas sino especuladores dirigidos por esperanzas y sueños. No tienen ninguna disciplina verdadera de la venta. Compran simplemente “buenas compañías” y se sostienen oculto encendido sin los planes para vender excepto “algún día, en un beneficio.” Es lejos mejor librarse de perdedores y guardar a los ganadores. Si usted “no escarda su jardín,” usted terminará para arriba con nada pero las “malas hierbas.” Si usted guarda el tirar de las malas hierbas, su jardín tendrá solamente flores. Igual es verdad de su lista. Es el porcentaje del tiempo que la mayor parte de una lista se invierte en la acción de levantamiento que determina cómo será el buen funcionamiento. Expulse a los perdedores y los ganadores levantarán la lista.

Preferimos invertir en las compañías cuyas perspectivas financieras de largo plazo son buenas porque, a largo plazo, es las ganancias que conducen precios de las acciones. Es decir una acción que está en una tendencia al alza porque la compañía está haciendo bien financieramente (los buenos fundamentales) tenderá a llevar a cabo esa tendencia al alza mejor que una acción que se esté levantando solamente debido a ímpetu injustificado. Sin embargo, como la base para una disciplina vendedora primaria, los fundamentales dejan mucho que se deseará. Tienden a desarrollarse a una tarifa que sea intrínsecamente demasiado inactiva para que sirvan en esa capacidad, especialmente en mercados volátiles. Los fundamentales pobres todavía nos dan una buena razón para vender. Sin embargo, una acción generalmente dará a señal técnica de la venta mucho antes de que los informes de la compañía los fundamentales pobres. los comerciantes de Stockdisciplines.com prefieren responder a cualquier señal consiguen primero. Usted puede beneficiarse de su experiencia usando el mismo acercamiento. Encontraron que la primera señal de la venta es casi siempre técnica algo que fundamental en naturaleza. Si usted le hace una práctica de vender solamente cuando los fundamentales están deteriorando, después usted debe reconciliarse a pérdidas mucho más grandes.

Las mismas cosas se pueden decir con respecto al lado de la compra de la inversión. Vemos generalmente señales técnicas de la compra antes de que la compañía haga un informe de ganancias positivo. Es decir todos esos “vigilantes” de la compañía mencionada anteriormente saben que la compañía está haciendo bien así que han estado comprando su acción y por lo tanto han causado la señal técnica de la compra de ser generado. El perfil de un patrón de la acumulación de acción puede revelar mucho sobre si hay algo substantivo detrás de la nueva actividad de compra. Cuando se lanzan los fundamentales, los que compraron la acción debido a la señal técnica de la compra se beneficiarán de la nueva oleada de comprar eso siguen el lanzamiento de fundamentales positivos.

Sin embargo, tenemos mismo un muy buen concepto para los fundamentales. Si conseguimos una señal técnica de la compra, tenemos gusto de comprobar el perfil fundamental de la acción en la línea del valor, Morningstar, o en el estimador antes de que hagamos una compra. Si la señal técnica es buena pero no excepcional, después los fundamentales excepcionales pueden diferenciar grande en cómo vemos una acción (los fundamentales tienden a tener ímpetu). Sin embargo, si una acción tiene un perfil técnico malísimo, no vamos a estar interesados sin importar cómo es atractivo una acción está fundamental (no pasa la prueba del “olor”). Hay también las épocas en que el patrón técnico de una acción está obligando tan que podemos sentir justificados en basar nuestra decisión de la compra en medidas, patrones, o señales técnicos solamente. Los buenos informes financieros siguen a menudo como consecuencia de señales técnicas positivas.

Sobre el autor

El Dr. Winton Felt tiene revisiones de mercado, alarmas comunes, y las clases particulares libres en la información y los vídeos de http://www.stockdisciplines.com sobre las alarmas comunes y la pre-oleada “disposiciones” están en la información y los vídeos de http://www.stockdisciplines.com/stock-alerts alrededor de tradicionales tan bien como las pérdidas basadas volatilidad de la parada están disponibles.